L’équipe de la CFTC a lu pour vous le copieux document de référence de Worldline 2018. 400 pages d’informations économiques, financières et sociales afin que nos investisseurs puissent faire leurs petites tambouilles et des choix éclairés.
On commence aujourd’hui avec une rapide présentation de la rémunération et des avantages de Monsieur Grapinet, notre Directeur Général.
Très bonne lecture !
Rémunération fixe et variable 2018
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Au titre d’Atos |
Au titre de Worldline |
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Rémunération fixe |
207 500 € |
415 000 € |
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Rémunération variable |
202 737 € |
517 848 € |
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Rémunération Exceptionnelle |
0 € |
0 € |
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Jetons de présence |
0 € |
0 € |
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Avantages en nature |
1 608 € |
3 215 € |
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Total |
411 845 € |
936 063 € |
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Total général |
1 347 908 € |
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Un peu plus de 1,3M€ de rémunération fixe et variable pour notre Directeur Général. La somme est déjà très sympathique, représentant un peu plus de 27 fois la rémunération moyenne chez Worldline[1]. A ce stade nous restons sur des niveaux qui pourraient être acceptables, mais attendez de voir la suite …
Attribution d’options de souscription ou d’achat
Les options de souscription ou d’achat sont plus communément connues sous le nom de stock-options.
C’est une mécanique financière très avantageuse pour nos dirigeants qui en contrepartie de leurs fidélités et de l’atteinte de leurs objectifs obtiennent des options d’achat d’action Worldline.
Comment ça marche ? C’est tout simple : à l’instant « t » l’entreprise attribue des options d’achat d’action Worldline à un prix donné, souvent inférieur au prix du marché. A « t + x années », régulièrement 3 années après, les options sont acquises par les dirigeants. Si les résultats sont au rendez-vous, la valorisation de l’entreprise a grimpé sur les marchés, et les actions de la société se sont envolées. Les dirigeants se retrouvent alors avec la possibilité d’acheter des actions à un prix bien inférieur à celui du marché. Actions qu’ils peuvent évidemment acheter puis revendre immédiatement, empochant alors des gains souvent très sympathiques.
Qu’en est-il pour Monsieur Grapinet en 2018 ?
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Date du plan |
Valorisation des options |
Nombre d’options attribuées |
Prix d’exercice |
Date d’acquisition |
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21-juil-18 |
317 435 € |
81 000 |
52,91 € |
21-juil-21 |
Le 21 juillet 2018, le conseil d’administration a validé l’attribution de 81 000 stock-options à notre Directeur Général. La valorisation des stock-options à 317 000€ repose sur la norme IFRS 2 et permet simplement de consolider et de provisionner nos comptes. Elle n’indique en rien le gain potentiel que réalisera Monsieur Grapinet s’il acquière ces options.
Au cours actuel de l’action qui avoisine 64€, l’avantage s’élèverait déjà à 900 000€. Imaginez ce que cela pourrait donner après quelques bonnes années et des projets de croissance externe rondement menés. On en reparle en 2021 …
Options de souscription ou d’achat levées
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Worldline |
2018 |
Plan du 03/09/2014 |
10 000 |
17,22 € |
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Worldline |
2018 |
Plan du 01/09/2015 |
10 000 |
22,87 € |
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Atos |
2018 |
Plan du 23/12/2008 Tranche n°1 |
2 390 |
18,40 € |
|
Atos |
2018 |
Plan du 23/12/2008 Tranche n°2 |
16 930 |
22,00 € |
Une fois que la machine s’est mise en route, des options d’achat sont attribuées et sont levées chaque année. C’est un véritable petit jackpot permanent 🙂
En 2018, Monsieur Grapinet a donc profité d’options d’achat attribuées en 2008, 2014 et 2015. Au total, il lève un peu moins de 40 000 options d’achat pour un gain oscillant entre 950 000€ et 2 200 000€[2] :
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Nombre d’options de souscription levées |
Prix d’exercice de l’option de souscription |
Gain minimal |
Gain optimal |
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10 000 |
17,22 € |
217 800 € |
377 800 € |
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10 000 |
22,87 € |
161 300 € |
321 300 € |
|
2 390 |
18,40 € |
75 524 € |
185 464 € |
|
16 930 |
22,00 € |
474 040 € |
1 252 820 € |
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928 664 € |
2 137 384 € |
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Sur les 4 dernières années les options d’achat ont permis à Monsieur Grapinet d’empocher une véritable petite fortune en levant un total de plus de 230 000 options d’achat !
Mais attendez, ce n’est pas fini. Chaque année c’est la même chose, et pourtant cela réussit encore à nous surprendre 🙂
Attribution d’actions de performance
La mécanique est un peu différente mais elle vise grosso modo les mêmes objectifs : enrichir les dirigeants, les fidéliser et augmenter la valorisation boursière de notre entreprise.
C’est encore plus simple que les options d’achat : on attribue à l’instant « t » des actions de performances, et si les objectifs de l’entreprise sont atteints, les actions sont empochées par le Dirigeant. A l’instant « t » les actions ne sont donc pas encore acquises.
Focus sur Monsieur Grapinet en 2018 :
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Relatif à |
Date du plan |
Nombre d’actions |
Date d’acquisition |
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Atos |
22-juil-18 |
6 000 |
30-juil-21 |
|
Worldline |
21-juil-18 |
20 250 |
21-juil-21 |
26 250 actions de performances attribuées qui seront acquises en 2021 si tout se passe bien.
En bonus un petit historique afin d’avoir une vision un peu plus précise :
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Relatif à |
Date du plan |
Nombre d’actions |
Date d’acquisition |
|
Atos |
22-déc-11 |
16 250 |
22-déc-13 |
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|
22-déc-11 |
16 250 |
17-mars-14 |
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24-juil-13 |
22 500 |
24-juil-15 |
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28-juil-14 |
6 666 |
28-juil-16 |
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|
28-juil-15 |
9 200 |
02-janv-18 |
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26-juil-16 |
8 130 |
26-juil-19 |
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24-juil-17 |
6 000 |
24-juil-20 |
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22-juil-18 |
6 000 |
30-juil-21 |
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Worldline |
25-juil-16 |
38 000 |
25-juil-18 |
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24-juil-17 |
43 700 |
24-juil-20 |
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21-juil-18 |
20 250 |
21-juil-21 |
Entre 2011 et 2018, un peu moins de 200 000 actions de performance ont été attribuées !
Acquisition d’actions de performance
Là encore, une fois que la machine est en route, le jackpot est permanent avec des actions de performances attribuées et acquises chaque année.
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Relatif à |
Date du plan |
Nombre d’actions |
Date d’acquisition |
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Worldline |
25-juil-16 |
38 700 |
25-juil-18 |
En 2018, étant donné les bons résultats de Worldline, Monsieur Grapinet a donc empoché les 38 700 actions de performance qui lui avaient été attribuées en 2016. Nice !
Une petite fourchette des gains[3] que notre Directeur Général a pu réaliser dans le cas où il aurait décidé de vendre ses actions de performance :
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Relatif à |
Nombre d’actions |
Estimation MAX potentiel 2018 |
Estimation MIN potentiel 2018 |
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Worldline |
38 700 |
2 128 500 € |
1 509 300 € |
Cela fait tourner la tête !
Et quelques broutilles
Juste pour la plaisir, notons que Monsieur Grapinet bénéficie d’un régime de retraite supplémentaire à prestations définies[4] qui dépend lui aussi de conditions de performance.
Il a également une voiture de fonction, avec ou sans chauffeur.
Et puis car ce n’est pas si simple de savoir quoi faire d’autant d’argent, Worldline lui paie les services d’un conseiller patrimonial.
Notre monde est une farce !
En on reste là pour aujourd’hui, n’hésitez pas à vous rapprocher d’un membre de l’équipe CFTC s vous avez la moindre question.
Toute
l’équipe CFTC
[1] La rémunération moyenne fixe + variable est de 49 329€ chez Worldline en 2019
[2] En 2018, les actions Atos et Worldline ont oscillé respectivement entre 50€ et 96€ et 39€ et 55€.
[3] En 2018, les actions Atos et Worldline ont oscillé respectivement entre 50€ et 96€ et 39€ et 55€.
[4] Le montant annuel du complément de retraite s’élève, sous réserve des conditions mentionnées ci-dessus, à 0,625% de la rémunération de référence par trimestre civil complet d’ancienneté reconnue au sein du régime. La rémunération de référence est la moyenne des soixante dernières rémunérations mensuelles multipliée par douze.
