La lecture du document de référence 2016 apporte de très nombreuses informations sur la rémunération et les avantages de notre Direction Générale. Pour commencer, nous vous proposons une synthèse et une analyse critique de la situation du Directeur Générale de Worldline : Monsieur Grapinet.
Très bonne lecture !
Au global
Commençons par une vision synthétique des avantages et de la rémunération de Mr Grapinet :
2016 |
2015 |
Evolution |
||||
|
Atos |
Worldline |
Atos |
Worldline |
Atos |
Worldline |
Rémunérations |
494 344 € |
840 167 € |
442 801 € |
827 797 € |
12% |
1% |
Options attribuées |
– |
– |
– |
363 670€ |
|
|
Actions de performance attribuées |
365 099 € |
646 643 € |
355 823 € |
– |
3% |
|
Total |
859 443 € |
1 486 810 € |
798 624 € |
827 797 € |
8% |
80% |
Total général |
2 346 253 € |
1 626 421 € |
44,26% |
Sur la rémunération
Voyons plus précisément comment la rémunération de Mr Grapinet se décompose :
|
2016 |
2015 |
||
|
Atos |
Worldline |
Atos |
Worldline |
Rémunération fixe |
200 330 € |
400 660 € |
200 583 € |
401 166 € |
Rémunération variable |
277 114 € |
440 960 € |
240 632 € |
423 459 € |
Avantages en nature |
1 474 € |
2 947 € |
1 586 € |
3 172 € |
Total |
478 918 € |
844 567 € |
442 801 € |
827 797 € |
Total général |
1 323 485 € |
1 270 598 € |
Plusieurs éléments d’analyses:
Sur l’augmentation
Remarquons tout d’abord que la rémunération de Mr Grapinet augmente significativement entre 2015 et 2016. Au titre d’Atos, elle enregistre une hausse de 12%, alors qu’elle progresse de 1% chez Worldline. Soit une augmentation globale de plus de 4%. 2017 devrait également être très sympathique car le Conseil d’Administration du 12 décembre 2016 a approuvé les augmentations suivantes de la rémunération totale de Mr Grapinet au titre de Worldline :
|
Evolution |
2017 |
2016 |
Rémunération fixe |
+4% |
415 000 € |
400 660 € |
Rémunération variable |
+9% |
480 000 € |
440 960 € |
Nous vous rappelons que l’enveloppe d’augmentation individuelle chez Worldline avoisine les 1,6% depuis plusieurs années, bien loin de celle de Mr Grapinet.
De tels écarts entre les augmentations sont-ils justes ? Une entreprise « éthique » ne devrait-elle pas encourager le rapprochement de l’évolution des rémunérations entre son Directeur Général et le reste de la population ?
Sur la rémunération
Quelques éléments d’information complémentaires afin de bien apprécier le montant de la rémunération de notre Directeur général :
Le salaire de base annuel moyen en 2016 (toutes catégories professionnelles confondues) était de 43 276€, avec un salaire minimal de 20 150€. A cela s’ajoute une partie variable (PIVA, PO ou PC) pour un montant moyen de 3 616€. Considérant les salaires annuels en y incluant les primes, la moyenne des rémunérations est de 46 892€. Le salaire minimal stagne toujours à 20 150€.
Que dire de la rémunération de Mr Grapinet en regard de ces différentes informations ? Avec plus de 2 300 000€, notre Directeur perçoit plus de 50 fois le montant de la rémunération moyenne (Fixe + Variable) chez Worldline. Et plus de 100 fois la plus petite rémunération de notre société: Rétribution de Mr Grapinet = 116 * Salaire minimal chez Worldline !
Là encore, quel serait le juste écart à instaurer dans une entreprise entre la rémunération moyenne et la rémunération la plus importante ? Est-ce qu’il est justifié et décent qu’un seul homme gagne plus de 50 fois ce que gagne un salarié « standard » ? Ne devrions-nous pas plafonner les écarts de rémunération au sein de notre Entreprise ? Faire de Worldline une « Great place to Work » ne passe-t-il pas par-là ?
Sur les actions de performance
Historique des actions de performance attribuées à Mr Grapinet
Relatif à |
Date du plan |
Nombre d’actions |
Date d’acquisition |
Date de disponibilité |
Valorisation des actions |
Atos |
22-déc-11 |
16 250 |
22-déc-13 |
22-déc-15 |
463 479 € |
|
22-déc-11 |
16 250 |
17-mars-14 |
17-mars-16 |
456 840 € |
|
24-juil-13 |
22 500 |
24-juil-15 |
24-juil-17 |
1 125 386 € |
|
28-juil-14 |
6 666 |
28-juil-16 |
28-juil-18 |
223 609 € |
|
28-juil-15 |
9 200 |
02-janv-18 |
02-janv-20 |
358 345 € |
|
26-juil-16 |
8 130 |
26-juil-19 |
26-juil-19 |
365 099 € |
Worldline |
25-juil-16 |
38 000 |
25-juil-18 |
25-juil-19 |
646 643 € |
L’année 2016 est très généreuse pour Mr Grapinet avec plus de 46 000 actions de performance attribuées.
La valorisation des actions attribuées se base sur un cours différent du cours actuel, ce qui semble minorer la valeur des actions distribuées. Par exemple pour le plan Worldline, 38 000 actions sont estimées au total à 646 643€ ; soit 17€ par action, alors que le cours actuel tourne autour de 33€ !
Notons également que 16 250 actions du plan Atos du 22 décembre 2011 sont devenues disponibles mais n’ont pas été levées par Monsieur Grapinet. Au cours actuel (125€ /action Atos), cela correspond à plus de 2 millions d’euros.
Focus sur le plan d’attribution d’action de performance chez Worldline
Le 26 mai 2016, le Conseil d’Administration a décidé de procéder à l’attribution de 416 614 actions (maximum) de performance au profit des premières lignes managériales de Worldline et talents-clés, incluant le Directeur Général.
Quelques chiffres pour mieux comprendre ce plan d’attribution d’actions de performance :
Mr Grapinet |
Top management |
|
Nb d’actions attribuées |
41 661 |
416 614 |
Valorisation au cours actuel (33,8€) |
1 408 155 € |
14 081 553 € |
L’attribution des actions de performance est évidemment fonction de la performance de Worldline. L’atteinte de plusieurs conditions est nécessaire pour déclencher l’attribution :
- Objectif sur le montant du flux de trésorerie disponible
- Objectif sur le montant de l’Excédent Brut Opérationnel (EBO/OMDA)
- Objectif sur la croissance du chiffre d’affaires
- Objectifs liés à la responsabilité sociétale de notre entreprise
- Etre toujours présent dans l’entreprise
Les montants sont très importants en regard des enveloppes dédiées au PIVA, Primes sur Objectif (PO) et Primes Commerciales (PC) :
- Pour les PIVA, 3.6M€ que se partageront plus de 2500 salariés
- Pour les PO/PC, 8.7M€ pour un peu plus de 500 salariés
- Pour les actions de performance, les 14 M€ des 416 614 actions sont partagées par 200 salariés environ (le nombre exact n’est pas connu) pour le périmètre Worldline monde
Fidéliser le top management et les talents à travers un dispositif d’attribution d’actions de performance fonctionne probablement. Pourquoi alors ne pas fidéliser l’ensemble des salariés avec des dispositifs pécuniaires aussi intéressants ? Nous sommes convaincus que de nombreux salariés clés de l’entreprise, à tous les niveaux, quittent le bateau Worldline car ils sont déçus de la rétribution de leurs efforts. Ne devrions-nous pas répartir de manière plus équitable les enveloppes de ces différentes « primes » ?
Sur les options de souscription ou d’achat d’actions
Les options de souscription ou d’achat sont acquises automatiquement à une date anniversaire, et permettent au détenteur d’acheter des actions Worldline à un cours bien inférieur à celui du marché.
Historique des attributions d’options de souscription ou d’achat
Date du plan |
Valorisation des options |
Nombre d’options attribuées |
Prix d’exercice |
Date d’acquisition |
Date d’expiration |
03/09/2014 |
391 595€ |
180 000 |
17.22€ |
15/05/2016 |
03/09/2024 |
01/09/2015 |
363 670€ |
180 000 |
22.87€ |
15/05/2017 |
31/08/2025 |
xx/xx/2016 |
0 |
0 |
|
|
|
Historique des options de souscription ou d’achat d’actions levées
Titre |
Année de la levée des options |
Date du plan |
Nombre d’options de souscription levées |
Prix d’exercice de l’option de souscription |
Prix maximal du titre durant l’exercice |
Atos |
2015 |
Plan 23/12/2008 Tranche n°1 |
46 330 |
18.40€ |
79 € |
Atos |
2015 |
Plan 23/12/2008 Tranche n°2 |
46 330 |
22.00€ |
79 € |
Atos |
2015 |
Plan 23/12/2008 Tranche n°3 |
46 330 |
26.40€ |
79 € |
Atos |
2016 |
Nada |
0 |
0 |
0 € |
Worldline |
2016 |
Nada |
0 |
0 |
0 € |
Nous remarquons qu’aucune option de souscription ou d’achat d’action n’a été attribuée à Mr Grapinet durant l’année 2016. Aucune option n’a été levée par Monsieur Grapinet durant l’exercice 2016 bien que les 180 000 options du plan du 3 septembre 2014 soient devenues disponibles.
L’année prochaine, en 2017, 180 000 options supplémentaires seront disponibles pour Monsieur Grapinet. Il aura donc la possibilité de lever 360 000 options d’achat à des prix très sympathiques J
Quelques chiffres pour mieux comprendre :
Date du plan |
Nombre d’options attribuées |
Prix d’exercice |
Cours action Worldline au 25/07/2017 |
Différence entre prix d’exercice et cours action Worldline |
Gain potentiel si prise des options |
03/09/2014 |
180 000 |
17,22 € |
33 € |
15,78 € |
2 840 400 € |
01/09/2015 |
180 000 |
22,87 € |
33 € |
10,13 € |
1 823 400 € |
Total |
|
|
|
|
4 663 800 € |
Etant donné la stratégie de Worldline et nos réussites actuelles, il est probable que le Directeur Général attende quelques années de plus pour lever ses options. Néanmoins, retenons qu’au cours actuel de l’action Worldline, la levée rapporterait déjà plus de 4.6M€ à Mr Grapinet. Sympa !
En synthèse
|
Au titre d’Atos |
Au titre de Worldline |
Rémunération |
494 344 € |
840 167 € |
Valorisation des options attribuées |
– |
– |
Valorisation des actions attribuées |
365 099 € |
646 643 € |
Valorisation des actions disponibles |
2 031 250 € |
|
Valorisation des options d’achat disponibles |
0 € |
4 663 800 € |
Total |
2 890 693 € |
4 327 210 € |
Total général |
7 217 903 € |
Pour l’année 2016, la synthèse de la rémunération des actions attribuées et disponibles et des options d’achat attribuées ou disponibles, nous donne un montant théorique de plus de 7M€ d’avantages pour Mr Grapinet.
Continuez votre lecture avec l’analyse de la rémunération et des avantages de Mr Breton !